美国财政拉警报 穆迪再亮红灯
国际评级机构穆迪公司警告称，美国财政前景正在持续恶化，特朗普政府提出的贸易关税及减税政策，可能削弱美国应对债务上升和利率走高的能力。
穆迪于星期二（3月25日）发布声明指出，自2023年11月将美国主权信用评级展望下调为“负面”以来，美国的财政实力已“进一步恶化”，并正处于“持续多年下滑的轨道上”。
尽管穆迪认可美国经济的“非凡韧性”以及美元和美国国债市场作为全球金融体系支柱的地位，但该机构分析师同时警告称，特朗普政府的第二任期若继续实施大规模关税、推进未有财政支持的减税计划，将对政府财政收入带来负面影响。
债务成本飙升
穆迪指出：“持续高关税、无资金支持的减税政策，以及经济面临的重大尾部风险，正削弱美国以往凭借强劲经济实力抵消财政赤字扩张和债务偿付能力下降的优势。这些因素可能对美国信用评级造成负面影响。”
“即便在最有利的经济和金融情境下，美国财政弱化的趋势仍可能持续。”穆迪补充道。
目前，美国政界和政府内部正就如何令财政重回可持续路径展开激烈辩论。分析人士和投资者警告，美国快速增长的债务和财政赤字，可能最终削弱全球对美国国债的需求，进而动摇整个国际金融体系的根基。
全球最大债券管理公司之一的太平洋投资管理公司（Pimco）去年底曾表示，基于“可持续性问题”的担忧，公司对购买长期美债持谨慎态度。截至9月30日结束的2024财年，美国联邦预算赤字达1.8万亿美元，同比增长8%。
政治撕裂拖累评级
穆迪早在两年前将美国评级展望下调为负面时，便已指出美国债务偿还成本急剧上升以及“政治极化根深蒂固”等问题。美国主权信用评级因其直接影响联邦政府借贷成本而备受关注，评级越高、前景越乐观，意味着借款成本越低。
穆迪此次重申，美国的“债务偿付能力明显弱于其他AAA级和高评级主权国家”，即使在最积极的经济预测情境下，依然存在“越来越大的风险”，即美国财政实力的恶化将不再完全被其强劲经济所抵消。
尽管如此，穆迪仍认为美国这一全球最大经济体将“保持强劲和具有韧性”。不过其分析师强调，当前美国政府在贸易、移民、税收、联邦开支和监管等方面的政策正在发生深刻变化，未来可能对美国乃至全球经济产生重大而深远的影响。
特朗普多次表示希望降低美国借贷成本，但美联储上周决定维持联邦基金利率在4.25%至4.5%区间不变，并预测2025年将进行两次各25个基点的降息。穆迪预测，到今年年底，美国联邦基金利率将处于3.75%至4%之间。
