分析：马斯克收购推特的交易失败了吗?

周一，全球首富马斯克（Elon Musk）威胁要放弃440亿美元收购推特（Twitter）的计划，这是他彻底改革这家社交媒体平台的计划可能真的开始出现问题的最新迹象。

马斯克的律师在给推特的一封信中发出了警告，指责该公司拒绝向他提供有关“垃圾邮件机器人”账户的信息。

尽管几个月前他拒绝了检查推特内部数据的机会，但这“垃圾邮件机器人”已是马斯克关注的主要问题。马斯克收购推特进展如何？彭博社梳理了过程。

马斯克收购推特了吗?

还没有。今年4月，马斯克与推特签署一项协议，以440亿美元的价格收购该公司，并将其私有化，但交易还未完成。几周过去了，马斯克对推特表现出越来越多的不满，暗示他想降低收购价格，甚至完全放弃收购。

马斯克临阵退缩了吗?

马斯克的推特交易自4月份签署以来可能已经失去了光泽，导至相关情况的原因有几个。

推特坚持马斯克商定的每股54.20美元的价格，但自5月初以来，该公司股价已经比这数字下跌了25%以上。交易价格与实际股价之间的差距表明，许多投资者认为交易不会成功。

马斯克最初为这笔交易融资的460亿美元计划中，有很大一部分是用他的电动汽车公司特斯拉的股票作为抵押。此后，他对计划进行了调整，以便让更多的投资者参与，包括那些拥有推特股票的投资者。但目前还未清楚这些投资者究竟是谁。

自4月4日马斯克披露自己是推特最大股东以来，特斯拉的股价也大幅下跌。尽管马斯克仍是全球首富，但他的财富却大幅缩水了35%。

特斯拉股价暴跌减少了马斯克可以拿特斯拉股份作抵押的依据。根据公司规定，马斯克的借款不得超过其所持特斯拉股份价值的25%，这意味着马斯克现在可以通过他的股票筹集约135亿美元的资金。这个数字不包括马斯克行使的股票期权，或他可能偿还的贷款。

根据FactSet的数据，马斯克现在拥有约1.63亿股特斯拉股票，价值1147亿美元。

马斯克能叫停这一切吗?

专家表示，马斯克不能单方面暂时搁置这笔交易。如果要撤回收购，他可能要承担10亿美元的分手费。推特也可以提出诉讼，迫使他按照约定的条款完成收购。

收购售协议允许马斯克在推特造成“重大不利影响”（指对推特的业务或财务状况产生负面影响的变化）时退出交易。这可能是马斯克关注“垃圾邮件机器人”问题的一个原因，尽管他在签署协议时放弃了许多窥探推特内幕的权利。

什么是垃圾邮件机器人?

机器人基本上是发布自动推文的程序，譬如美国政府的“地震机器人”（Quakebot），用以发布地震事件的细节，而“垃圾邮件机器人”则被用来大肆推销，或夸大个人或事业的影响力。

作为推特最活跃的名人用户之一，马斯克非常清楚这个问题，他的名字和肖像经常被宣传加密货币骗局的虚假账户盗用。

马斯克表示，这对广告商而言也是一个问题，因为他们在平台上投放广告时，是希望接触到真实的用户。

因此，“垃圾邮件机器人”以及推特对该功能的演算法，已经成为这笔交易的症结所在。推特长期以来一直披露，该平台有“一些虚假或垃圾账户”，但据估计，这些账户在其2亿多的每日活跃用户中所占比例不到5%。

马斯克坚称该公司低估了这些数据，并要求推特交出内部数据供他检查。然而在他早前放弃对推特内部会计和运营进行审查之后，目前还不清楚他是否可以合法要求这些信息。

一些专家表示，若双方最终无法妥协，争议必需通过法院来仲裁。

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