日央行放弃国债收益率曲线 市场预测明年加息

日本央行星期二（10月31日）表示，将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。

该央行指出，将把国债收益率上限视为一个参照点，而非一个硬性界限。自2016年以来，日本央行一直阻止10年期日本国债收益率升破特定水平，这是收益率曲线控制政策的组成部分。2023年7月，日本央行将该硬性上限从0.5%上调至1%。

《华尔街日报》报导，随着央行将1%这一水平仅被视作一种参考。意即央行购买国债时将把市场利率纳入考量。日本央行没有设定任何硬性上限。该央行将短期利率目标维持在负0.1%。

为负利率画上句号

凯投宏观经济学家提利恩（Marcel Thieliant）说，日本央行实际上相当于取消了收益率曲线控制，为此该机构认为决策者最快将在2024年1月份，为负利率画上句号。

在作出这一决定的同时，日本央行也承认，日本的通胀持续时间比其预期要长。日本央行政策委员也表示，预计截至2025年3月财年，不包括生鲜食品的核心通胀率将达到2.8%；这高于此前预测的1.9%。

如果该预测实现，将是日本通胀率连续第三个财年，高于日本央行2%的目标。

在日本正允许利率更灵活上升之际，全球其他主要央行为对抗通胀而采取的一系列加息措施，正日益接近尾声。欧洲央行在连续10次加息后，于上周维持利率不变。人们普遍预计美联储本周将按兵不动，尽管最近的强劲数据意味着可能需要更多加息。

日元低位波动

美国和日本之间巨大的利差，导致日元兑美元汇率在最近几个月大幅走低。日元兑美元一直徘徊1美元兑150日元左右的水平，这引发了人们对日本政府方面可能进行干预，以支撑日元的猜测。

日元在日本央行的最新行动之后有所下跌，这次行动与市场上对日本央行果断加息的一些预测存在落差。星期二下午，东京市场上美元兑日元汇率约为149.90日元。

10年期日本国债收益率为0.93%，略低于日本央行的参考上限。

日本长期以来都面临物价停滞或下跌的困境，这促使该国央行在过去20多年里里采取了极端措施，试图将通胀率恢复到健康水平。过去10年来，日本央行将通胀目标定为2%，认为这个水平足以促成企业投资增加和工资上涨之间的良性循环。