中国CPI负成长引通缩忧虑 分析称低通胀

中国国家统计局星期六（12月9日）发布的数据显示，中国消费者物价指数（CPI）年减0.5%，工业产品出厂价格（PPI）年减3%。数据令外界担忧中国是否陷入通缩，不过，中国的经济分析师认为，表述为“低通胀”较为精确。

中国媒体界面新闻报导，虽然CPI连续两个月负成长，PPI连续负成长14个月，但分析师认为，这并不意味着通缩格局已经形成。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青表示，近2个月CPI连续负成长，主要是受到猪肉价格的拖累。但剔除波动较大的食品和能源价格，更能反映根本物价水平的核心CPI今年以来一直保持在0.4%以上，从这个角度看，尚不能说当前中国已形成了通缩格局，“低通胀”的表述可能更为准确一些。

并指出，伴随猪周期逐步走出底部，居民消费进一步修复，明年CPI年增率中枢有望从今年0.4%的低位回升至1.3%左右，通缩风险会进一步弱化。不过，当前及未来一段时间，低通胀都将是一个不争的事实。

报导指出，中国人民银行（中国央行）在三季度货币政策执行报告中调整了对中国通胀的看法。二季度货币政策报告认为，“物价有望触底回升”；而三季度报告指出，“物价短期还将维持低位”。

CPI有望在12月转正

人行指出，近期中国CPI徘徊于零附近，主要是受去年同期猪肉价格较快上涨的基数影响，核心CPI保持基本稳定，服务CPI较上半年还有所加快，与经济恢复向好的走势基本一致，PPI降幅也总体趋于收敛。中长期看，中国不存在长期通缩或通胀的基础。

中国财信研究院副院长伍超明表示，由于去年猪肉价格涨幅处于较高水平，导致今年猪价增速持续负成长。此外，国际原油价格回落、服务需求恢复偏慢均不利于非食品价格企稳回升。

伍超明与王青均预计，年底消费旺季来临对物价有一定提振作用，CPI有望在12月转正。