中国宏观基金避险 预言经济下行比预期严重
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随着中国疫情暴发，及俄乌战争持续，及今年来中国股市表现不济，过去绩效傲人的中国宏观资金公司，也关闭股市风险敞口。
其中，2020年绩效居中国同业之冠的避险基金「上海半夏投资管理中心」，其创办人李蓓表示，今年已将对中国股市的风险敞口降至零。
根据自由财经报道，资产规模超过50亿元人民币的上海半夏，在大宗商品价格上涨导致亏损后，也将大宗商品的几乎所有放空部位出清。
“今年将比2008年遭”
李蓓表示，对避险基金经理人而言，今年中国经济可能比2008年更糟，持有政府债券可能仍是致胜策略，现在很难找到可以赚钱的地方。
乌俄战争这种难以预测的事件，加上奥米克戎变种病毒快速蔓延，已让中国的货币经理人措手不及。
深圳私募排排网的数据显示，经常在股票、债券和商品市场交易的中国宏观基金，今年第1季平均亏损 7.4%，是8种避险基金策略中表现最差。
去年跳涨60%的半夏宏观基金今年首季下跌约7%。在放弃了低波动率策略后，该基金2020年取得了258%的回报。
李蓓表示，在她担任宏观基金经理的职业生涯中，零股票持仓并非没有先例，但与过去同业买入股票的立场形成了鲜明对比。
半夏增持政府债券
“虽然更多长时间封控的可能性或将令经济进一步放缓，但鉴于大宗商品价格高企，以及美联储加快升息步伐的情况下中美利差收窄，刺激增长的空间受到约束。”
“由于地方政府债务已经处于高位，家庭借贷意愿减弱，加杠杆几乎不是一个可行的选择。”
李蓓相信，中国央行今年晚些时候将不得不开始降息，从而提振债券。
她表示，已把半夏的大部分资金都投入了政府债券，尤其是期限不超过5年的债券。
