AI对软件公司是祸是福？

软件公司一度被认为是AI发展的主要受益者，但现在，对于这股AI浪潮能否惠及所有公司的判断则变得不那么确定了。

随着Alphabet和微软(Microsoft )等大型科技公司，以及Canva和Figma (FIG)等AI原生应用，已纷纷推出自己的AI工具，竞争正在加剧。

到目前为止，Adobe Inc. (ADBE)正逐渐成为人工智能(AI)领域的输家。对Adobe而言，这些技术发展正在该公司的商业模式上戳出窟窿。

市场研究机构Melius认为，最糟糕的时刻尚未到来：该机构的分析师雷特兹（Ben Reitzes）星期一，将Adobe的评级从持有下调至卖出，并警告称，来自科技巨头和新兴对手的竞争正在加剧。

雷特兹认为，Adobe的AI解决方案Firefly似乎“难以赚到钱”，因为“当有其他公司的AI优先选项时，客户并不真的想为AI支付更多费用”。

这使得Adobe转而将提价作为收入增长的驱动力；该公司的提价是以推出新的订阅等级推出的，雷特兹认为这与提价效果相同。这是过去几年软件即服务(SaaS)企业常用的策略，但随着新老客户寻求更便宜的选择，这一策略最终可能会加速用户向AI优先的竞争对手迁移。

软件公司大多陷入困境

随着更多AI解决方案的出现，Salesforce和Workday等其他软件公司可能也会陷入困境。雷特兹认为，这些公司可能面临与21世纪10年代的戴尔(Dell Technologies)相似的命运，当时这家个人电脑生产商的本地硬件业务，被云基础设施所取代。

他还表示，投资者应会预期，微软和甲骨文公司(Oracle )等大型基础设施公司将吸收软件行业更多的价值。

不过，华尔街的另一些人则对AI提振Adobe等软件公司的潜力更为乐观。投行高盛的分析师兰甘(Kash Rangan)认为，随着Adobe将Firefly整合到该公司的所有产品中，AI将推动该公司整个商业模式的增长，这可能为Adobe的总目标市场增加超过40亿美元。高盛预测，该股未来12个月有70%的上涨空间。

Bernstein的分析师威德(Peter Weed)认为，随着AI应用的增加，对填充这些应用的内容的需求也会增加。

“对更多内容的需求是产品团队增多和应用开发增多的一个自然结果，这对Adobe来说是件好事。”