独立顾问：云顶大马2.35令吉收购价“不公平”

云顶大马（GENM，4715，主板消费股）所委任的独立顾问建议，股东应拒绝云顶（GENTING，3182，主板消费股）提出的每股2.35令吉自愿性全面收购（VGO）献购价。

根据独立顾问肯纳格投行的报告，该收购提议被认定为“不公平”，因每股2.35令吉低于云顶大马的合理估值；同时也“不合理”，因为股东仍可通过公开市场变现投资。

肯纳格投行指出，每股2.35令吉的收购价，相较云顶大马的估值区间（每股3.48令吉至3.77令吉）折让约32.5%至37.7%；同时，也低于该股过去一年及两年的最高市价，折让分别为3.69%及19.52%。

此外，肯纳格投行强调，云顶大马股票流动性较高，过去两年的平均每月成交量为2亿1921万股，占自由流通股的8.08%，高于富时大马综合指数成分股平均7.1%的水平。该行指出，即使云顶未能收购至90%股权完成私有化退市，投资者仍可在公开市场出售股票，因此收购提议“不合理”。

须考虑美国赌场的价值

报告同时提醒，云顶在美国市场的潜力不可忽视，包括其申请纽约赌牌及帝国度假村重组计划，均可能带来潜在价值。

截至11月6日，收购方已持有云顶大马52.13%的股权，尚需再收购22.87%以触及公众持股下限；若要完成退市，则需再收购37.87%的股权。

除了非执行主席丹斯里莫哈末扎希迪再努丁外，云顶大马其他非关联董事一致支持独立顾问意见，认为此次收购“不公平”且“不合理”。