经济面对下行风险 料国行放缓加息步伐

在经历4次连续加息后，经济分析人士认为，国家银行未来将放缓加息步伐。

《每日新闻》报道，牛津经济学人高级经济分析师霍尔莫斯（Alex Hollmes）表示，在国行上调隔夜利率至2.75%后，该机构认为，国家银行在明年1月的货币政策会议上将“按兵不动”。

他指出，国行明年1月召开货币政策委员会会议时，各项经济指标可能会限制经济正在萎缩。

“即便目前的经济数据强劲，但随着全球需求放缓打击出口行业，未来经济走势将承受压力。”

“当上述情况变得越来越明显的时候，我们预料国行将把注意力重新放在经济成长。如果经济持续萎缩，我们预测明年一整年的货币政策都不会出现太大变动。”

令吉持续贬值加剧通胀压力

霍尔莫斯表示，该机构认为，一旦令吉持续贬值，将加剧通胀压力，而国行加息的背景奠基于强劲的经济增长。

他表示，基于最新的经济数据稳固，该机构本月为发布的第三季国内生产总值报告将继续捎来好消息。

尽管国家银行在加息声明中，强调了全球经济风险的增加，但仍对内需市场的增长保持信心，但牛津经济学人则持不一样的看法。

“我们预计随着全球经济增长放缓和全球商品特别是电子产品的需求减少，出口将很快开始急剧下降。”

“预计2023年大马的经济增长将下修至3%，远低于政府预测的4%至5%。”

通胀压力明年首季回落

在通胀方面，霍尔莫斯表示，物价压力已开始消退，9月份的通胀率从8月的4.7%，放缓至4.5%。国行也承认整体通胀可能在第三季达到最高水平。

“预计明年在大宗商品价格压力缓解之后，燃料津贴合理化政策将成为推动通胀的主要引擎。无论如何，预计大马通胀明年第一季将回落到3.5%，下半年则低于2%。”

尽管如此，大马投资银行则预计，国行在下次的会议依然将继续加息25基点，使隔夜利率回归到疫前的3%水平。

该银行认为，国行加息是基于国内经济复苏带来的通胀所致，9月份的核心通胀率为4%。自去年4月以来，全球供应链压力缓解，使成本压力略有减轻。

“然而，令吉兑美元贬值达13.9%，是导致通胀高居不下的主因。”