【谈商说资】新元兑令吉创新高  大马打工人天天起薪

2024年2月21日，令吉兑新元汇率盘中一度跌至1新元兑3.5725令吉，改写历史新低水平。新元兑令吉急涨可能是因为美联储开始抬高利率时，新加坡紧随其后，使得新元比令吉更具吸引力，令新元应声跳涨。换句话说，在狮城工作的大马朋友们，现在可谓是每天都在起薪了！

CME首席执行员菲利托接受《新海峡时报》访问时指出，与其他货币相比，新元在区域储备货币方面发挥更大的作用，犹如 “迷你美元” 般，从而在不确定时期，对新元的需求会更高。

“当美联储开始抬高利率，新加坡也紧随其后，所以美国与新加坡利差比大马还小，使新元比令吉更具吸引力。”

他也说，当市场充斥不确定氛围时，通常会有利于储备货币，全球范围内最强势的储备货币便是美元，而区域范围内的储备货币则是新元。

根据彭博社数据显示，令吉兑新元汇率在年初至今急贬2%，并在数项因素影响下，导致令吉兑新元汇率的突破。图表可见，令吉汇率已小幅跌破，且可能还会继续走贬，但历史上也有概率会出现反弹迹象，惟这仍有待观察。

尽管令吉兑新元大幅贬值，兑美元汇率跌破4.80令吉，更是创下亚洲金融危机以来的26年新低，国家银行和财政部却都认为令吉汇率当前水平，不能准确反映大马经济的乐观前景。

国家银行行长阿都拉昔表示，近期令吉的表现和其他区域货币相似，是受到各种外围因素的影响，包括市场对美国利率预期的变化而作出调整，地缘政治风险、以及中国经济前景的不明朗情况。

首相兼财政部长安华也指出，虽然令吉持续走低，但我国投资额在2023年创新高，通胀率和失业率亦日趋下降，因此人民应纵观我国经济全局，而非仅关注令吉贬值问题。

但世行驻马首席经济学家则反驳称，这是大马竞争力下降的征兆，并且受中国经济放缓和美国加息等相同外部因素影响，导致令吉与其他亚太区域货币相比大幅贬值。

无可否认的是，市场依然担忧令吉兑美元汇率贬值，甚至有否可能跌穿5令吉，特别是年初至今已跌逾4%，加大过去3年的跌幅。同时，令吉兑一篮子货币走跌，包括兑英镑和岸外人民币也跌至2016年的低点。

回看令吉跌跌不休的背后原因，可能是受到多个因素的影响，包括美国升息、全球经济形势、地缘政治因素、国内经济状况、通胀压力、中东战争局势、以及投资者对新兴市场货币的谨慎态度。

截至2月23日下午3时，令吉兑新元汇率报3.5595令吉，兑美元汇率则报4.7830令吉。

大马企业受益程度不大

令吉兑新元汇价急退，在新加坡持有物业或投资的部分上市公司如IOI置业集团（IOIPG，5249）、 金务大（GAMUDA，5398）、金轮企业（KIMLUN，5171，）和龙合国际（ LHI，6633）亦受市场关注。

虽然如此，由于这些公司的新加坡业务占整体业务比重不高，相信汇率因素造成的影响有限。 例如IOI置业2023年新加坡产业仅占整体营收的1%；金务大新加坡业务占整体营收3.67%。

比例比较高的是金轮企业和龙合国际，两家公司在新国的业务比重分别为26.96%和8.82%。 换言之，这些公司新加坡业务比重不大，料从新元升值中受益程度也不会太高。

随着令吉继续贬值，市场也预期聚焦另一波主题，即以美元计价出口为导向的领域，是否能够迎来新一波涨势，如家具、手套、科技等领域。

旅游消费领域料迎来热潮

不仅如此，令吉不断贬值将吸引更多游客前来大马旅游和购物消费，包括新加坡人正越过新柔长堤，涌入大马，热衷于充分利用新元兑令吉史无前例的实力。从Intrepid旅游社数据显示，该社接获前来大马旅游的订单，比2023年同期增加15%。

机票订购服务公司Going的创办人史格特凯耶斯也说，长久以来，东南亚被视为消费较不昂贵的地区，2023年初至今，美元兑令吉汇率已上扬超过10%， 对美国旅客而言，相等于获得巨大折扣。

“至于飞机航班，在疫情前，从美国飞来吉隆坡，往返机票价大约600美元，至今仍未全面回到该价位。不过在过去12个月，太平洋区的机票价稍微下跌。”

他说，强劲的美元，等同于酒店、餐饮消费相对便宜，将可抵销较高的飞航成本。

数据显示，2024年来马旅游的游客，估计超过疫情前的2600万人。2023年1月至9月来马的旅客人数保持稳定，其中2月最少，共130万人；7月则达到180万人的高位。