美债交易员：降息成幻想或升息至6月份

2023年2月16日 08:00

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美国CPI数据显示通膨居高不下，债券交易员再次被迫重新思考联准会（Fed）的政策路径。他们目前预期的美联储的升息行动可能会持续到6月份，没人敢笃定今年一定降息。

美国公债的殖利率周二（2月14日）走高，2年期公债殖利率一度攀升12个基点至4.64%附近，为11月以来的最高，距离去年触及的多年高点相差不到20个基点。3年期和5年期公债的殖利率也触及2023年高点。

交易员大举增加对美联储升息的押注，市场目前预期美联储在6月升息一码的机率约50%（假设3月和5月的升息幅度也有类似幅度的升息），同时他们还下调了对美联储今年降息的预测。

Nuveen投资总监塞拉·马利克（Saira Malik）对彭博电视台说，1月的CPI数据“推高了第三次加息的可能性，如果仔细研究下数据，会发现住房等通胀分项指标是非常有粘性的”。

市场还预计出最终出现更高的政策利率峰值，7月合约利率升到5.28%，与1月中旬时不同，现在交易员认为今年底前降息一码的机率并非100%。

较长期限公债的殖利率涨幅相对较小，10年期公债殖利率一度上涨9个基点到3.8%左右，午后回落到3.75%。 2年期比10年期公债的殖利率高出约87个百分点。

研究公司Macro Hive资深市场策略师多米尼克（Dominique Dwor-Frecaut）周二（2月14日）在彭博电视台表示，CPI数据强化她对利率将在8%左右触顶的预测。

5年期公债殖利率上涨12个基点到4.03%，与此同时，6个月期国库券殖利率触及5%，是2007年以来首见。

此外，LH Meyer驻华盛顿经济学家也在CPI报告公布后调整利率预测，目前预期今年利率峰值是5.25-5.5%，高于先前预测的5-5.25%。