【谈商说资】美中经济因素夹击 马股跌势难逃

美联储继续收紧银根的猜测甚嚣尘上，加上中国经济欲振乏力，星期五亚洲股市齐声下跌，马股亦难幸免于难。

星期五闭市，亚洲股市哀鸿遍野，其中香港恒生指数按日跌幅最惨，挫1.34%。日经指数则位居第二，按日挫跌1.21%。至于东南亚股市，新加坡海峡时报指数跌得最凶，幅度为0.58%，接着是印尼雅加达综合指数、吉隆坡综合指数，个别下挫0.43%和0.35%。

聚焦马股，综指曾在星期三跌至1454.83点的全周最低水平，惟星期五稍微收窄跌幅，以1454.95点挂收，按周下滑0.58%。

美联储升息预测甚嚣尘上

马股乃至亚洲股市如此难展欢颜，离不开美国和中国因素。美国方面，美国供应链协会（ISM）公布，今年8月非制造业采购经理人指数（PMI）为54.5点，除高于7月的52.7点，也超越市场预期的52.5点，显示商业活动正重拾动力。

此外，美国劳工部也在9月7日公布，截至9月2日当周的首次申请失业救济金人数，较前一周减少1万3000人至21万6000人，连续第四周下降。同时，低于路透社预估的23万4000人之余，也属于近7个月最低点。更重要的是，在当局看来，此前连番升息对劳动市场的威胁不若预期严重。

上述数据出炉后，市场纷纷猜测，美联储会持续升息打压通膨，美元因而走强。截至星期五，令吉兑美元较8月初贬值大约3%。

中国经济数据疲弱

中国方面，尽管8月制造业PMI上升1.8个百分点，但服务业PMI按月下滑2.3个百分点至51.8点，同时写下今年以来最低记录。财新智库高级经济研究员王喆表示，碍于内需不足和外需充斥不确定性，中国仍面临庞大下行压力。

环顾马交所各项行业指数，同样是“满江红”一片。建筑指数跌幅最凶猛，按周下挫3.12%至178.36点。该指数在9月1日站在184.10点的近两年最高水平后，在投资者套利下节节败退。

尽管如此，市场人士依然看好建筑股有上涨动能。兴业投行研究认为，随着政治风险逐步消散，将有更多大型基建项目在今年末季面世。此外，劳动力供应充足、建材成本下滑亦是该行业的催化剂。

房产指数按周下滑2.74%至853.49点，跌幅要数全场第二。该指数曾在4日站上878.59点的近两年高位，随后同样受到卖压而回吐部分涨幅。

手套股带旺医疗指数

兴业投行研究同样看好房产领域，指房屋销售将受到柔佛伊斯干达经济特区等项目的加持。肯纳格投行研究则抱持不同观点，指碍于利率逐渐升高，加上通膨侵蚀消费者购买力，市场对于房屋的购兴难免欲振乏力。

愁云惨雾之中，医疗保健、产托、工业产品与服务指数却不降反升。其中医疗保健指数受手套股飙升提振，按周走高1.74%，居全场之冠。

肯纳格投行研究认为，尽管手套业的竞争和运营环境依然挑战重重，但供过于求问题已逐步缓和，这归功于业者削减产能。然而，大马投行研究却依然看淡手套业，理由为手套平均售价（ASP）跌势挥之不去，加上大马手套制造商的全球市占率，正受到中国、泰国竞争者侵蚀。