马斯克与推特:440亿美元交易知多少?

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世界首富兼特斯拉首席执行员马斯克已同意以440亿美元收购推特,让他与推特之间让人”雾里看花”的关系,终于有了定案,也结束了市场长达数星期的猜测。

周一(25日)的宣布,虽然证实了这项重大的交易详情,但此项宣布也留下许多未回答的疑问。以下是彭博社所整理,厘清马斯克与推特交易,目前所知道、有待澄清与接下来可能发生的事项。

目前我们知道的……

价格:马斯克在原本的出价中说以每股54.20美元购买推特,寸步不让。他坚守承诺,宣布完全按照此总额,全现金交易。虽然他最初的报备估值是根据推特的流通股票而出价430亿美元。但周一的收购确认将价格增加到440亿美元。这可能是所计股票数目的巧合,而不是对上述价格作出的任何调整。

融资(第一部分):这是个庞大的扛杆或者融资收购。正如马斯克上周所披露的,他从12家银行筹集了255亿美元,全面承诺债务和保证金贷款融资以支持这项收购。在交易完成时,推特将成为私营公司。

谁将拥有推特:这看来显而易见,但是推特已经同意售卖给马斯克“全资拥有”的实体。文告没有列出联合投资者,而有关用语暗示任何参与者最多只能是小股东。

谁提供咨询:我们已经知道高盛集团和摩根大通公司与推特合作。根据周一的声明,精品投资银行艾伦公司加入此阵营,在华尔街巨头之间占有让人称羡的一席之地。在马斯克那一边的是美国银行和巴克莱银行,还有其总顾问摩根士丹利。

单方中止协议费用:周一的声明并没有说明如果交易告吹,其中一方同意缴付中止协议费用。但是彭博社报道,如果交易告吹或者他退出交易,马斯克需要负责。单方中止如此大规模的协议的费用,可高达数十亿美元,庞大的财务激励会促使他完成交易。


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我们所不知道的?

融资(第二部分): 虽然上述声明重申马斯克“提供大约210亿美元的股权承诺”,但是对有关资金的来源却没有更进一步的详情。此项交易现在已经变友善,一般上避开恶意交易的私人股权公司更加可能参与并出资。

如此大规模的承诺,另外四至五家不同的企业可加入,组成了通常称为财团或者俱乐部的交易。一些原有的推特股东也可决定将他们的股票放进这家私人公司。这意味着马斯克本身可能不需要投入大部分的资金。这让特斯拉股东松一口气。这些股东担心马斯克将脱售他在特斯拉的股票以资助推特。

谁将负责经营推特:上述声明提到推特首席执行员帕万阿格拉瓦尔(Parag Agrawal)和主席布莱特泰勒(Bret Taylor),因此他们现在还在位。在过去两个星期,马斯克一再发推文对推特董事局和公司的运作表示不满。一家企业被收购后,管理层通常也跟着改变。但是,马斯克已经是特斯拉与SpaceX的首席执行员,因此他接受另外一个亲力亲为的领导角色的能力可能有所局限。

推特将如何管理?马斯克已经公开谈论他要将推特打造成网上言论自由平台的避风港。他也投诉推特服务在限制账户推文的手法过重。在此项交易前的数个小时,他发推文说“我希望即使是我最严厉的批评者也可呆在推特,这是言论自由的意义所在”。他也提出,将该公司总部改成无家可归者收容所、去除付费用户的广告及添加推特的身份验证检查等的想法。

下一步怎么走?

备案:推特需要向证券交易委员会报备,提交文件(称为8-K表格)。届时,里头的许多详情应该可以理清。企业一般上可在4个工作日内提交这一类报备,相信本周结束前会透露更多信息。

推特的首季业绩:推特预定在本周四(28日)股市开盘之前,公布其最新的业绩报告。该公司没有打算召开电话会议谈论上述交易或者财务业绩的详情,但是它们将让投资者一瞥马斯克所收购的业务的状况。

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