中国境外贷款持续攀升 跨境融资需求升温
人民币信贷资产正受到全球投资者关注，中国人民银行近期公布的金融数据显示，截至2025年10月底，金融机构境外人民币贷款规模约达2.5兆人民币（约1.45兆令吉），按年增长37.5%，增速较同期境内人民币贷款高出约31%。分析指出，这一趋势与人民币跨境贸易融资升温，以及企业加速“出海”投资建厂密切相关。
《环球市场播报》报道，在岸及离岸人民币债券发行量已连续第2年维持在或接近历史高位，显示人民币相关金融产品在国际市场的活跃度持续提升。
3股力量推动增长
《经济观察报》引述业内人士分析，境外人民币贷款出现新的增长动能，主要受3股力量推动。其一，人民币跨境贸易融资需求持续走高；其二，中资企业海外投资建厂，带动对人民币贷款的实际需求；其三，部分东协及非洲地区的当地企业，开始将中长期人民币贷款纳入流动性管理工具之一。
中国商务部数据显示，今年前10个月，中国全行业对外直接投资额达1.33兆人民币（约7700亿令吉），年增7%。相关增长主要来自中资企业透过海外设厂推动产业链外移，一方面拓展国际市场，另一方面分散全球关税摩擦带来的经营风险。
报道指出，在美元融资利率约4.75%、明显高于人民币融资利率约2%的背景下，企业基于融资成本考量，正加速将人民币由国际贸易结算货币与储备货币，进一步转化为全球信贷融资货币。同时，不少企业发现，使用人民币进行跨境贸易融资以采购中国零部件和产品，不仅有助于降低汇率波动风险，也可提升资金结算效率。
一名城市商业银行主管透露，其所在银行的人民币跨境贸易融资业务整体增速按年超过45%。他指出，企业主动将贸易融资货币由美元转向人民币，是推动增长的关键因素。最初以中资企业为主，近期已有多家世界500强企业，以及来自港澳台和东协地区的企业陆续加入。
快速扩张下的挑战
不过，银行业界也指出，境外人民币贷款快速增长同时带来挑战，包括资金若流向高风险国家或与企业业务无关的贸易对象，可能增加反洗钱审查压力；此外，人民币海外信贷业务的可持续发展，仍取决于离岸市场人民币流动性是否进一步改善，以及银行能否为海外借款企业提供完善的汇率风险管理与远期结售汇等配套服务。
另有分析提到，今年以来人民币对美元累计升值约3.6%，可能对人民币借款人构成一定压力。不过，也有观点认为，中国官方持续致力于抑制人民币过快升值，国有银行通过入市购汇，在一定程度上平抑了汇率波动。
迪罗基金融数据公司数据显示，今年全球债券融资总额约9.57兆美元（约39兆令吉），其中美元融资约4.5兆美元（约18.4兆令吉）、欧元融资约2.2兆美元（约9兆令吉），人民币融资规模在全球市场中仍占比较小。然而，人行数据显示，过去3年间，境外主体在岸与离岸人民币债券发行规模已实现翻倍增长。
