中国推全国育儿补贴应对人口危机

中国为应对愈加严峻的人口结构挑战，首次由中央政府主导推出全国性育儿补贴计划。

据《南华早报》报道，该政策自今年起向每名三岁以下儿童提供每年 3,600 元（约 501 美元）的现金补助，延续此前在 20 多个省份的试点经验。

低收入地区受益更大

补贴为普惠制，无需额外资格审核。渣打银行大中华区首席经济学家丁爽指出，该计划在低收入地区作用更为明显。

在甘肃，补贴额占人均年收入的比例超过 13.5%，而在上海这一比例仅为 4.1%。这意味着中小城市及农村地区的消费有望被拉动，出生率或略有提升。

财政投入规模可观

财政部预计，该计划每年将耗资约 1,000 亿元人民币，占国内生产总值的 0.07%。其中，中央财政承担九成费用，今年预算约 900 亿元，地方政府负责余下部分。

相比之下，今年中国为“以旧换新”消费刺激计划拨付了 3,000 亿元特别国债。

对生育率影响存分歧

摩根士丹利分析认为，尽管金额有限，补贴有望放缓总和生育率（TFR）从疫情前的 1.5 降至 1.0 出头的下滑趋势。

但 Gavekal Dragonomics 分析师崔尔楠则表示，生育率下降的根本原因在于结婚延迟甚至不婚趋势，补贴难以从根本上扭转。她认为，这笔资金更可能转化为消费，小幅刺激内需。

国际经验显示效果有限

多国在低生育率背景下均推出现金补贴：

• 日本为 3 岁以下儿童每月发放 15,000 日元（约 101 美元），3 岁至高中阶段为 10,000 日元，且设收入门槛，但出生率仍持续下滑。
• 韩国自 2024 年起为每名新生儿提供 8 年共 2,960 万韩元（约 21,308 美元）补贴，近期出生人数连续 11 个月增加。
• 新加坡为首两胎提供 11,000 新元（约 8,565 美元）分期发放，但去年总和生育率仍创历史新低 0.97。

整体来看，中国此轮补贴可能对低收入家庭支出带来更直接的支持，但在提升生育率方面仍面临不确定性。