亚马逊加入行列 债市筹资150亿美元

美国零售巨头亚马逊3年来首次在美元债市筹资，发行规模高达150亿美元，加入科技巨头为支撑人工智能（AI）基础设施而兴起的发债浪潮。

知情人士透露，此次发行金额比最初预估多出30亿美元，募集资金将用于并购、资本支出及实施库藏股等多项用途。

在市场最火热时，该债券认购金额一度涌入约800亿美元，但随着发债过程中利差逐步收窄，最终认购规模减半。亚马逊星期一（11月17日）的动作紧随其他科技巨头，其中谷歌母公司Alphabet本月，在美国和欧洲合计发行250亿美元公司债；Meta上月筹资300亿美元，创下今年最大规模企业发债；甲骨文（Oracle）则在9月融资180亿美元。

这波科技业发债热潮推动全球公司债发行量，今年突破6兆美元，改写历史新高。国际投行摩根大通（JPMorgan）预测，为满足AI相关庞大投资需求，美国高评级公司债市场明年发行量可能再创新高，达到1.81兆美元。

最高40年期债

知情人士指出，亚马逊此次共发行六种投资级债券，其中最长天期的40年期债券，最终利差由最初高于公债1.15％缩窄至0.85％。

亚马逊旗下云端运算事业AWS是全球最大运算资源租赁服务商，而云计算正是AI系统不可或缺的基础。亚马逊正大举投入数据中心与芯片，用于训练和运行能生成文字、图像并自动化流程的AI模型。

分析师预估，亚马逊资本支出明年有望突破1470亿美元，约为2023年水平的三倍。摩根大通在最新报告中指出，亚马逊过去主要依靠自有现金投入资本支出，如今适时引入部分债务，以提高融资弹性。

AI融资重塑市场版图

此外，摩根大通认为，亚马逊可能利用庞大的数据中心资产，寻求私募信贷市场的融资方式，例如采取“售后回租”或“合资企业（joint venture）”架构。

本月，亚马逊已与人工智能新创公司OpenAI，签订一笔规模达380亿美元的运算资源供应协议，为期7年，提供数十万颗英伟达（Nvidia）芯片支持其AI训练与应用。

近几周，愈来愈多大型科技公司为AI基础设施融资而发行债券，市场供给骤增，已开始对债券价格造成压力。投资人预期，未来数年市场将面临数千亿美元的新债供给。

PGIM全球债券主管提普（Robert Tipp）表示：“这波AI融资速度快、金额大……虽然以极低利差成交，但未来势必重塑整个市场版图。如此猛烈的发债潮，很可能推动长期债券殖利率显著走高。”