穆迪下调中国主权信贷展望至“负面”

国际信贷评级机构穆迪，将中国的主权信贷评展望由“稳定”降至“负面”，其中主要原因是担心当局以财政刺激，支持地方政府和国营企业，将对经济前景构成下行风险。

在最新的报告中，穆迪（Moody）维持了中国主权债务信贷评级为“A1”，该机构是在2017年，将中国的评级由“Aa3”降至目前的水平。

彭博社报导，分析人士指出，消息发布后，市场对人民币和股票的负面反应表明，这并非完全在预料之中。

人民币在岸和海外交易中均下跌约0.1%，中国10年期国债收益率变化不大，为2.68%。明晟中国指数（MSCI China Index）下跌超过2%，创下自2022年11月以来的最低收盘价。

担忧债务拖累经济下行

今年10月份，中国国家主席习近平发出信号，表示不会容忍增长急剧放缓，和持续存在的通货紧缩风险，因为中国政府将其总体赤字增加到了30年来最大的水平。2023年的赤字与国家生产总值（GDP） 比列为3.8%，远高于长期以来坚持的3%上限。

穆迪表示，考虑到地方政府债务带来的政策挑战，中国中央政府正着力于防止金融不稳定。然而，在避免道德风险和控制财政支持成本的同时，保持金融市场稳定仍是一项非常具有挑战性的工作。

今年早些时候，惠誉国际评级在接受彭博电视采访时表示，可能会重新考虑中国的A+主权信用评级。该公司最近确认了这一评级，并将其前景定为稳定。

不影响债券流动

自2017年穆迪采取类似举措下调中国评级以来，标普全球评级公司一直将中国评级维持在A+，评级展望为稳定。

瑞穗银行（Mizuho）首席亚洲外汇策略师张建泰（Ken Cheung）表示，评级下调风险不太可能扭转发债计划，这可能有助于缓解对房地产行业，和中国经济增长疲软的担忧。

“评级展望下调对债券流动的影响应该有限，而中美利差仍是主要驱动因素。”

中国财政部回应：对此感到失望

中国新闻网引述财政部网回应，以下为回应全文：

“穆迪作出调降中国主权信用评级展望的决定，对此，我们（财政部）感到失望。今年以来，面对复杂严峻的国际形势，在全球经济复苏势头不稳、动能减弱的背景下，中国宏观经济持续恢复向好，高质量发展稳步推进，尤其是三季度以来，积极变化进一步增多，内生动力不断增强，经济增长新动能持续发挥积极作用，预计四季度中国经济将保持回升向好态势，中国仍是世界经济稳定增长的重要引擎。国际货币基金组织预计今年中国对全球经济增长的贡献率超过30%。”

“与经济恢复向好的态势相适应，财政收入保持恢复性增长。前三季度，全国一般公共预算收入同比增长8.9%，其中，全国税收收入增长11.9%。这得益于今年以来经济持续恢复、总体回升向好的带动。财政支出进度合理加快，重点支出保障有力。前三季度，全国一般公共预算支出同比增长3.9%，社会保障和就业、教育、科学技术、卫生健康、农林水等重点领域支出得到较好保障。地方财政收入普遍保持正增长，地方一般公共预算收入同比增长9.1%，近半数地区增速达到两位数。这些事实均表明，中国经济正在转向高质量发展，中国经济增长新动能正在发挥作用，中国有能力持续深化改革、应对风险挑战。穆迪对中国经济增长前景、财政可持续性等方面的担忧，是没有必要的。”