【谈商说资】美中不利因素拖累亚股 日股逆势飙30年新高

通胀攀高恐拖慢美联储降息速度，加上中国经济前景依旧荆棘满布，周五亚洲股市泰半下跌。然而，日本股市却受到投资者追捧逆势走高，摇变本周最大赢家。

对亚股乃至全球股市而言，本周可谓逆风阵阵。首先是美国经济，无论是早前美联储官员的评论，抑或是劳动市场数据，皆已让预期首季降息的鸽派阵营大打喷嚏，而最新出炉的通胀数据，更是犹如在伤口上补刀。

美国通胀飙升不利降息

美国劳工部在本月11日公布，美国去年12月消费者物价指数（CPI）按年走高3.4%，高于市场预期的3.2%，按月上升0.3%，也较市场人士预测的0.2%来得强；至于核心CPI，则上涨3.9%，突破市场预期的3.8%。

12月CPI有此涨幅，归结于住房价格进一步走高，加上食品通胀写下新高。数据出炉后，美联储鹰派成员、克利夫兰（Cleveland）分行主席洛雷塔梅斯特（Loretta Mester）表示，最新数据加强了她“反对过早降息”的观点。

梅斯特说，今年3月降息为时过早，因为美联储对抗通胀还没大功告成，“美联储还有许多工作要做，包括采取有限制的货币政策。”

纽约分行主席约翰威廉姆斯（John Williams）也释放鹰派讯号，指现时谈论降息言之尚早，毕竟通胀水平距离2%的目标仍很遥远。

“我们的工作还没完成，我预计还需要保持紧缩立场一段时间，才能实现目标。”其他官员如美联储理事米歇尔鲍曼（Michelle Bowman）、达拉斯分行主席洛里罗根（Lorie Logan）也对市场鸽派情绪抱持质疑态度，且说明若通胀水平有增无减，他们会毫不犹豫地升息。

中国经济未见曙光

场景切换到中国经济，其出口数据不尽如人意，让经济前景蒙上一层阴影。中国去年12月的出口额按年走高2.3%，高于市场预期的1.7%；进口额则增加0.2%，略低于预期的0.3%。

不过，纵观整年，碍于全球经济增长疲软拖累需求，中国在2023年的出口额按年萎缩4.6%，是近7年以来首次。上一次下滑，得追溯到按年走跌7.7%的2016年。

全年进口也按年减少5.5%，是近3年第一次。

眼见中国经济还没迎来曙光，瑞银（UBS）预测，中国今年经济增长4.4%，低于2023年5.2%的预估值。同时，瑞银投行亚洲经济研究主管汪涛认为，房产是中国经济增长的最大风险，政府有必要为房市提供更多支持。

瑞银也预测，若房市买气未见改善、库存依然居高不下、政府支持有限，中国今年的房产投资和销售恐按年挫跌逾10%。

日股达30年新高

受美中负面情绪冲击，周五亚股跌多于涨。其中韩国综合指数按周下挫2.06%，沦为全场最大输家。接着是香港恒生指数、上海综合指数，个别下跌1.80%以及1.61%。

一片逆风中，日经225指数反倒受到投资者热捧，按周飙涨6.59%，傲视全场。使得一提的是，本月12日日股终于突破3万5000点，这是近34年来首见。有此涨幅，归功于日本通缩问题略有改善。

回看马股，在国内散户和机构投资者的大力抛售下，周五吉隆坡综合指数按周微跌0.02%。各行业指数则起落参半，其中能源指数涨幅最大，按周升3.08%。

至于跌的一方，前一周涨势凌厉的房产股，本周则遭到抛售沦为最大输家，按周下滑3.56%。