中国经济风险敞口扩大 黄金成投资者避风港

根据彭博社的计算，星期三（9月27日）上海一盎司黄金的价格为2007美元，比伦敦或纽约的价格高出约6%。

彭博社经济学家曲天石（David Qu） 和舒畅（Chang Shu） 在一份报告中写道，随着人民币贬值、房地产市场下滑以及资本管制阻止资金流出中国，投资者正在购买黄金避险。

这也标志着今年早些时候的情况发生了急剧逆转，当时中国经济放缓抑制了人们对黄金的兴趣，因为消费者通过节省现金来应对不确定的经济状况。

上海黄金期货从6月份开始上升，部分原因是中国人民银行实施了进口限制，这可能是为了通过减少购买黄金对美元的需求，来支撑人民币升值。如今，人民币的暴跌正产生相反的效果，因为投资者追逐美元资产以保值。

渣打银行分析师库珀（Suki Cooper）上周在一份报告中说，尽管进口限制已经放松，但金银仍应受到强劲需求的支撑。

房地产危机及人民币下跌刺激黄金买气

再加上中国旷日持久的房地产危机、宽松的货币政策和不断下跌的债券收益率，黄金这种避风港的需求飙升，也就不足为奇了。

8月份从上海黄金交易所撤出的黄金比上月猛增 40%，而进口则攀升了15%。与此同时，流入中国交易所交易基金的资金升至2022年7月以来的最高点。黄金还得到了中国央行的支持，中国央行已连续10个月增购黄金，以分散其储备。

不过，目前还不清楚黄金的高定价能否支撑这些消费水平。市场关注的焦点将是十月初的黄金周假期，这通常会刺激黄金销量。

国际现货黄金价格自上周以来下跌超过1%，星期三在每盎司1900美元附近持稳。